【生意社訊】2025年12月6日，據生意社最新監測數據顯示，國內大宗商品市場在經歷前期震蕩調整后，迎來階段性回暖信號。12月4日，全國主港鐵礦石成交達126.60萬噸，環比增長6.3%；237家主流貿易商建筑鋼材日成交量為9.39萬噸，較前一日增長4.5%。兩項關鍵指標雙雙回升，釋放出市場需求邊際改善的積極信號，為年末鋼鐵產業鏈注入一定信心。
鐵礦石成交放量，市場活躍度提升
作為鋼鐵生產的核心原材料，鐵礦石的成交情況直接反映鋼廠補庫意愿和產業鏈運行節奏。數據顯示，12月4日全國主港鐵礦石成交量達到126.6萬噸，創下近兩周以來的新高，環比增幅達6.3%，顯示出下游采購需求有所增強。
PriceSeek分析認為，盡管當前鋼鐵行業仍處于傳統淡季，但部分鋼廠在成本可控、利潤修復預期下開始適度補庫，疊加港口庫存結構優化，推動了現貨交易活躍度上升。尤其值得注意的是，在期貨市場方面，主力合約I2601當日結算價為787.5元/干噸，雖較前一交易日小幅回落，但成交量與持倉量同步增加，表明市場多空博弈加劇，下跌動能正在減弱。
從供需格局來看，供應端全球主流礦山發運相對穩定，澳洲、巴西鐵礦石發運量維持高位，但國內港口庫存并未出現明顯累積，截至12月初，45個主要港口鐵礦石庫存約1.28億噸，處于年內中位水平。需求端，隨著秋冬季限產政策逐步落地，高爐開工率略有下降，但部分長流程鋼廠在虧損收窄背景下維持剛需采購，支撐了階段性成交反彈。
綜合判斷，當前鐵礦石市場呈現“弱現實、強預期”格局。雖然終端需求尚未全面復蘇，但成交回暖反映出市場對明年一季度基建和制造業用鋼需求存在一定樂觀預期。PriceSeek給予鐵礦石多空評分：1（偏多），預計短期內現貨價格將獲得支撐，期貨市場有望企穩，若后續宏觀政策進一步發力，不排除價格小幅反彈的可能性。
建筑鋼材成交回升，線材價格獲支撐
與此同時，建筑鋼材市場也傳出利好消息。12月4日，237家主流貿易商建筑鋼材合計成交量達9.39萬噸，環比增長4.5%，扭轉了此前連續數日下滑的趨勢。其中，華東、華南地區成交表現尤為亮眼，螺紋鋼與線材出貨量均有不同程度回升。
值得關注的是，線材作為典型的建筑用鋼品種，其市場需求與房地產施工進度密切相關。盡管當前房地產新開工面積同比仍呈下滑態勢，但在“保交樓”政策持續推進背景下，竣工端需求保持韌性，帶動線材等成品材的實際消耗。此外，部分市政工程、農村基建項目在年底前加快施工節奏，也對短期需求形成一定拉動。
從價格走勢看，線材主力合約HRB2601當日結算價報3461元/噸，較前一日上漲0.3%，實現“量價齊升”。現貨市場上，上海、杭州等地高線報價穩中有漲，漲幅在10-20元/噸之間，市場情緒有所回暖。PriceSeek分析指出，成交持續回暖有助于緩解市場悲觀預期，提振貿易商冬儲意愿，進而對遠期合約價格形成正向引導。
結合蘭格鋼鐵研究中心此前發布的數據，11月份建筑鋼材整體處于虧損狀態，四級螺紋鋼四周庫存原料測算毛利為-59元/噸，熱軋卷板更是虧損超百元。在此背景下，鋼廠主動減產檢修增多，供給端收縮明顯。據估算，11月全國粗鋼日均產量維持在230萬噸左右，同比下降約5%。供給收縮疊加需求邊際改善，使得供需矛盾有所緩和，為價格企穩創造了條件。
因此，PriceSeek給予線材多空評分：1（偏多），預計短期內線材價格將以穩中趨升為主，若宏觀政策支持力度加大，春節前后可能出現階段性反彈行情。
生意社基準價：科學定價體系助力大宗商品交易
在當前復雜多變的市場環境下，如何合理確定大宗商品交易價格，成為買賣雙方關注的核心問題。為此，生意社基于海量價格數據與自主研發的價格模型，推出“生意社基準價”，作為權威的交易指導價體系，廣泛應用于現貨貿易、合同定價及風險管理等領域。
根據《大宗商品公式定價原理》，生意社基準價并非簡單的平均價，而是通過大數據采集、權重計算、異常值剔除、趨勢修正等多項算法生成的動態參考價。該價格可有效反映市場真實供需關系，避免人為操縱或局部波動帶來的誤導。
其核心定價公式如下：
結算價 = 生意社基準價 × K ＋ C
其中：
K 為調整系數，主要用于調節賬期、資金占用成本、信用風險等因素。例如，對于賬期較長的訂單，K值通常大于1，以補償賣方的資金成本；
C 為升貼水，涵蓋物流費用、品牌溢價、區域差價、規格差異等實際交易成本。如華北地區因運輸便利，升貼水可能為負；而西南地區因運費較高，C值則相應上調。
該定價機制已被眾多鋼貿企業、制造工廠和電商平臺采納，廣泛用于以下兩類場景：
指定日期的結算價：適用于即時交割或短周期合同，確保價格公允透明；
指定周期的平均結算價：常用于月度或季度長期協議，平滑價格波動，降低履約風險。
以本次鐵礦石和建筑鋼材交易為例，買方可依據12月4日生意社發布的鐵礦石基準價和線材基準價，結合自身采購區域、付款方式和品牌偏好，靈活設定最終成交價格，既保障了公平性，又提升了交易效率。
展望后市：政策預期升溫，鋼市或迎震蕩企穩
進入12月，鋼鐵行業正式步入傳統需求淡季，南北方氣溫持續走低，工地施工強度減弱，建筑用鋼需求面臨季節性回落壓力。但從宏觀層面看，政策暖風頻吹，為市場提供了一定支撐。
一方面，第四季度中共中央政治局會議和中央經濟工作會議即將召開，市場普遍預期將在“擴內需”“穩地產”“反內卷”等方面釋放積極信號，特別是一攬子化債政策和城市更新計劃的推進，有望提振基建投資信心。
另一方面，美聯儲降息預期若如期落地，將為我國貨幣政策打開更大操作空間，流動性環境有望改善，利好大宗商品資產估值修復。
從成本端看，11月以來焦炭價格連續提漲，導致鋼廠即期生產成本持續上移。不過，隨著國家加強焦煤焦炭保供穩價，近期第一輪焦炭降價已初步落地，后續成本壓力或將逐步緩解。
綜合來看，當前鋼鐵市場仍處于“供需雙弱、成本支撐、政策托底”的復雜格局中。蘭格鋼鐵大數據AI輔助決策系統預測，2025年12月國內鋼材價格或將延續區間震蕩運行，大幅上漲或深度下跌的空間均有限，但隨著成交持續回暖和政策預期升溫，市場情緒有望逐步修復。
結語
總體而言，12月4日鐵礦石與建筑鋼材成交量的雙雙回升，標志著市場底部支撐正在增強。盡管行業整體盈利仍處低位，但在供給收縮、成本支撐和政策預期共同作用下，鋼鐵產業鏈正逐步走出最困難時期。未來一個月，市場或將迎來“冬儲博弈”與“政策窗口期”的雙重考驗，建議產業鏈各方密切關注政策動向與庫存變化，合理運用生意社基準價等科學工具，把握階段性交易機會，穩健應對歲末年初的市場波動。